Gọi vốn không phải một lần rồi thôi — đó là một chuỗi vòng gọi vốn nối tiếp nhau, mỗi vòng gắn với một giai đoạn tăng trưởng và một mức định giá khác nhau, và mỗi vòng đều để lại dấu vết ảnh hưởng đến vòng tiếp theo.
Hiểu đúng lộ trình gọi vốn giúp chủ doanh nghiệp không gọi vốn quá sớm (pha loãng cổ phần không cần thiết) hoặc quá muộn (thiếu vốn đúng lúc cần tăng tốc). Bài viết này là bức tranh tổng quan về các vòng gọi vốn và hình thức phổ biến — mỗi chủ đề chuyên sâu bên dưới có bài viết riêng để đi sâu hơn.
Giai đoạn đầu tiên trước khi có sản phẩm/mô hình kinh doanh được kiểm chứng, thường dùng vốn tự có hoặc vay mượn từ người thân quen.
Nhà đầu tư cá nhân rót vốn giai đoạn sớm, thường dựa nhiều vào niềm tin với đội ngũ sáng lập hơn là số liệu tài chính đã ổn định.
Khi mô hình kinh doanh đã chứng minh được, các quỹ đầu tư mạo hiểm rót vốn theo từng vòng để tăng tốc mở rộng quy mô, mỗi vòng gắn với các cột mốc tăng trưởng cụ thể.
Song song hoặc thay thế cho gọi vốn cổ phần, vay ngân hàng không làm pha loãng quyền sở hữu nhưng đòi hỏi dòng tiền ổn định để trả nợ đúng hạn.
Ở giai đoạn trưởng thành, doanh nghiệp có thể tiếp tục gọi vốn tăng trưởng, niêm yết (IPO) hoặc tìm đường thoái vốn qua M&A.